Mesas de gestión de Artis 'nueva visión y estrategia audaces'

Mesas de gestión de Artis 'nueva visión y estrategia audaces'

IMAGE: Artis REIT logo. La nueva administración de Artis Real Estate Investment Trust ( AX-UN-T ) está abriendo un camino que vea cómo eventualmente se deshace del estado REIT y se convierte en un fideicomiso abierto.

La estrategia es uno de varios anuncios esta mañana cuando la gerencia finalizó el proceso de revisión de Artis 100.

La estrategia incluye la consolidación del nuevo equipo administrativo de Artis, un plan para monetizar sus activos inmobiliarios para redistribuir capital en lo que denomina “inversiones activas en los mercados de capitales inmobiliarios” y un aumento en las distribuciones a $ 0. 60 por unidad anualmente desde $ 0. 5562 efectivo con el pago de marzo (distribuido en abril).

“Lo que estamos a punto de compartir es pionero en los mercados de capitales canadienses y estoy seguro de que el equipo de Artis puede transformar a Artis, y lo hará”, dijo Samir Manji, quien ha sido nombrado CEO permanente de Artis, durante una llamada con analistas. e inversores el miércoles por la mañana.

“También agregaré que nuestro plan no es el camino fácil y requerirá un énfasis extremadamente exigente en la ejecución.

“Estamos comprometidos a convertir nuestra plataforma en un vehículo de crecimiento y dar a Artis un propósito real de existencia para sus propietarios”.

Manji había sido nombrado CEO interino luego de la destitución del anterior CEO y miembro de la junta, Armin Martens, el otoño pasado.En ese momento, Manji's Sandpiper Group había liderado a un grupo de inversionistas disidentes en la expulsión de varios altos ejecutivos debido a lo que consideraba el pobre desempeño financiero del REIT.

Nueva estrategia de “inversión de valor” para Artis

“Hay mucho incrustado en esta visión audaz, pionera y verdaderamente única”, dijo Manji. “Nos volveremos agnósticos sobre cómo somos propietarios de bienes raíces. Nos centraremos en gran medida en enfatizar la importancia de la asignación de capital. Adoptaremos el oportunismo y aprovecharemos las ineficiencias que nos brinda el mercado de capitales.

“En pocas palabras, las propiedades inmobiliarias se venden mucho menos en los mercados públicos hoy que en los mercados privados”.

Manji dijo que la atención se centrará en aumentando el NAV de Artis por unidad y distribuciones para los propietarios del REIT a través de la inversión en valor. Reiteró que Artis ha cotizado con un descuento importante respecto a su valor liquidativo subyacente durante muchos años.

Mientras que el valor más IFRS del REIT se cotiza en $ 15. 03 por unidad, dijo Manji en la llamada, una revalorización realizada durante los últimos meses ha aumentado ese valor a $ 22. 04 por unidad. En las operaciones del miércoles al mediodía en la TSX, la acción estaba cambiando de manos a $ 15. 09.

Entre los otros cambios de gestión, Ben Rodney ha sido nombrado presidente del consejo de administración, el fideicomiso ha ascendido a Jaclyn Koenig a directora financiera y a Kim Riley a directora de operaciones, y el vicepresidente ejecutivo Frank Sherlock se jubilará a finales de junio. , además de la salida previamente anunciada del actual director financiero Jim Green.

Los nombramientos de Riley y Koenig entrarán en vigor el 1 de abril.

La semana pasada, durante su llamada de finanzas 2020, Manji dijo que todas las iniciativas anteriores de la gerencia de Artis, incluida una posible venta de todo el REIT, habían sido descontinuadas. El nuevo liderazgo ya había anulado un plan para escindir sus activos minoristas de bajo rendimiento en una entidad separada.

Monetizar activos industriales

El plan identifica varios aspectos clave de la estrategia, incluido el plan de Artis para monetizar su cartera industrial “extremadamente atractiva” y “evaluar” la venta de activos de oficinas y minoristas. Los ingresos se volverían a convertir en inversiones en los mercados de capital, inversiones de valor agregado y desarrollos.

“Sabemos que hoy en día existe una demanda insaciable de productos industriales en el mercado”, dijo Rodney a analistas e inversores. Señaló que una venta de activos reciente en el área de Denver generó una tasa de capitalización del cuatro por ciento y que sigue existiendo un enorme interés en los activos industriales de Artis.

“No vamos a renunciar a los bienes raíces industriales”, dijo Rodney, y señaló que una posibilidad es convertir el capital en activos individuales en inversiones en las entidades que realizan compras a Artis.

Artis también podría conservar la propiedad de algunas de sus propiedades actuales o adquisiciones futuras.

Para facilitar esto, Artis pedirá a sus inversores en su próxima reunión especial y anual permiso para poner fin a su estado REIT y, eventualmente, convertirse en un fideicomiso abierto.

“Estamos buscando la aprobación para convertirnos en un fideicomiso abierto, pero eso no significa que lo hagamos de inmediato”, dijo Rodney. Eso permitiría a Artis acceder a diferentes flujos de capital y ofrecer ventajas fiscales en los EE. UU.

Sandpiper y Halcyon International Limited (antes Jetport Inc., controlada por Steven Joyce) controlan juntas alrededor del 22 por ciento de las unidades Artis y apoyan a El plan. Además, la dirección dice que cuenta con el apoyo de otros cuatro partícipes que representan aproximadamente el nueve por ciento de las unidades.

La gerencia quiere convertir sus activos en “inversiones estratégicas y líquidas en compañías de cartera (es decir, entidades inmobiliarias públicas infravaloradas), así como activos duros de alta convicción”. También planea reducir el apalancamiento.

Artis seguirá la estrategia de inversión de Sandpiper

Para impulsar la máxima rentabilidad, Artis buscaría “posiciones de propiedad significativas e influyentes en entidades infravaloradas”.

A corto plazo, se centrará en las entidades inmobiliarias canadienses que cotizan en bolsa, empleando una estrategia similar a la de Sandpiper. Eso incluiría buscar representación en la junta y otros tipos de actividades de inversionistas activistas en un esfuerzo por aumentar el valor.

“Artis puede servir como catalizador de privatizaciones, oportunidades de fusiones y adquisiciones, transformaciones estratégicas y mejoras operativas y de gobernanza para las empresas de su cartera, con un enfoque en maximizar el valor para los propietarios de Artis”, afirma el comunicado.

La gerencia dice que aún no ha identificado ningún objetivo específico para dicha inversión.

El aumento de distribución es el segundo para Artis desde que su nueva administración tomó el control y está en línea con las promesas de aumentar los pagos de los inversores. Hasta ahora, las distribuciones se han elevado alrededor del 11 por ciento.

La gerencia también planea cambiar la marca y el nombre de Artis, y ha trazado un cronograma de dos a tres años para implementar completamente las nuevas estrategias.

Artis tiene la intención de mantener su sede en Winnipeg, pero evaluará sus oficinas satélites en función de su futura presencia geográfica y funciones laborales en curso.

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